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Greif Reports Third Quarter 2021 Results

DELAWARE, Ohio (September 1, 2021) – Greif, Inc. (NYSE: GEF, GEF.B), a global leader in industrial packaging products and services, today announced third quarter 2021 results.

Third Quarter Financial Highlights include (all results compared to the third quarter of 2020 unless otherwise noted)(1):

  1. Record net sales of $1,490.8 million, an increase of $407.8 million compared to net sales of $1,083.0 million.
  2. Net income of $113.0 million or $1.89 per diluted Class A share increased compared to net income of $20.7 million or $0.35 per diluted Class A share. Net income, excluding the impact of adjustments(2), of $115.9 million or $1.93 per diluted Class A share increased compared to net income, excluding the impact of adjustments, of $50.1 million or $0.85 per diluted Class A share.
  3. Record Adjusted EBITDA(3) of $237.8 million, an increase of $78.4 million compared to Adjusted EBITDA of $159.4 million.
  4. Net cash provided by operating activities decreased by $40.1 million to a source of $94.9 million. Adjusted free cash flow(4) decreased by $42.5 million to a source of $64.1 million.
  5. Total debt decreased by $370.0 million to $2,267.6 million. Net debt(5) decreased by $371.3 million to $2,167.8 million and decreased by $35.2 million sequentially from the second quarter of 2021. The Company’s leverage ratio(6) decreased to 2.8x compared to 3.7x.

Strategic Actions and Announcements

  1. Announced that President and Chief Executive Officer Pete Watson will retire on February 1, 2022 and will be succeeded by Chief Operating Officer Ole Rosgaard. Also announced that Michael Gasser, current Chairman of the Board of Directors, will not stand for re-election at the Company’s 2022 annual meeting of stockholders and that Pete Watson will become Executive Chairman and Bruce Edwards will become the lead director of the Board of Directors at that time.
  2. Increased fiscal year 2021 guidance for Class A earnings per share before adjustments and Adjusted Free Cash Flow.
  3. Increased quarterly dividend by 2 cents to $0.46 per Common Class A share and by 3 cents to $0.69 per Common Class B share. These increases are effective for the next quarterly dividend payable on October 1, 2021, to stockholders of record at the close of business on September 17, 2021.
  4. Repaid Euro 200 million of 7.375% senior notes by drawing on $225 million of available term loan borrowing under an existing credit agreement. The new borrowing matures in July 2026 and has an interest rate of approximately 2.0%.

CEO Commentary

“The Greif team delivered an exceptional third quarter,” said Pete Watson, Greif’s President and Chief Executive Officer. “In addition to strong operating results, we achieved record financial performance, reduced our debt and made meaningful progress towards achieving our targeted leverage ratio. While we continue to face significant inflationary conditions, COVID-19 related constraints and labor availability challenges, our underlying end markets are strong and we are executing with discipline to offset challenges and deliver on our commitments. Looking ahead, Greif is well-positioned for success as we continue to partner closely with our customers and drive enhanced value creation for our shareholders.”

Comme indiqué précédemment, au cours du premier trimestre 2021, les anciens segments Emballages et services industriels rigides et Produits et services flexibles ont été regroupés en un seul segment déclarable désormais connu sous le nom de segment Emballage industriel mondial. Le 24 février 2021, la Société a déposé un rapport actuel sur le formulaire 8-K auprès de la SEC afin de fournir certaines informations financières historiques GAAP et non GAAP dans une présentation révisée alignée sur la nouvelle structure de segment déclarable de la Société.

Les ajustements exclus du résultat net avant ajustements et du bénéfice par action de catégorie A diluée avant ajustements sont les charges de restructuration, les coûts liés aux acquisitions et à l'intégration, les charges de dépréciation d'actifs hors trésorerie, les charges de règlement de retraite hors trésorerie, les coûts différentiels liés à la COVID-19, nets, les (gains) pertes sur cession d'immeubles, d'usines, d'équipements et d'entreprises, nets, et les gains sur les terres forestières, nets.

(3)            L'EBITDA ajusté est défini comme le bénéfice net, plus les charges d'intérêts, nettes, plus les charges d'impôt sur le revenu, plus les charges d'amortissement, d'épuisement et de dépréciation, plus les frais de restructuration, plus les coûts liés aux acquisitions et à l'intégration, plus les charges de dépréciation d'actifs hors trésorerie, plus les frais de règlement de retraite hors trésorerie, plus les coûts différentiels liés à la COVID-19, nets, plus (le gain) la perte sur la cession de propriétés, d'usines, d'équipements et d'entreprises, nets, moins les gains sur les terres forestières, nets.

Le flux de trésorerie disponible ajusté est défini comme la trésorerie nette générée par les activités d'exploitation, moins la trésorerie versée pour les achats de propriétés, d'usines et d'équipements, plus la trésorerie versée pour les coûts liés aux acquisitions et à l'intégration, plus la trésorerie versée pour les coûts différentiels liés à la COVID-19, nets, plus la trésorerie versée pour les systèmes de planification des ressources d'entreprise (ERP) liés aux acquisitions et à l'intégration.

(5)        Net debt is defined as total debt less cash and cash equivalents.

(6)        Leverage ratio is defined as net debt divided by trailing twelve month EBITDA, each as calculated under the terms of the Company’s Amended and Restated Credit Agreement dated as of February 11, 2019, filed as Exhibit 10.29 to the Company’s Annual Report on Form 10-K for its fiscal year ended October 31, 2020 (the “2019 Credit Agreement”).

Remarque : Un rapprochement des différences entre toutes les mesures financières non conformes aux PCGR utilisées dans ce communiqué et les mesures financières conformes aux PCGR les plus directement comparables est inclus dans les tableaux financiers qui font partie de ce communiqué. Ces mesures financières non conformes aux PCGR sont destinées à compléter nos résultats financiers et doivent être lues conjointement avec eux. Elles ne doivent pas être considérées comme une alternative ou un substitut à nos résultats financiers déclarés, et ne doivent pas être considérées comme supérieures à ceux-ci. Par conséquent, les utilisateurs de ces informations financières ne doivent pas se fier indûment à ces mesures financières non conformes aux PCGR.

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